2026年6月，港交所官网表露了本末科技的聆讯后长途集。这以直驱技能为中枢双鸭山隔热条设备价格智商的机器东谈主技能公司双鸭山隔热条设备价格，距离港股主板上市仅步之遥。

从港科大实验室的个技能构思，到松山湖产业基地结束畛域化量产，再到叩开港交所大门，本末科技只花了六年时代。这六年，是条技能理思与生意现实不断碰撞、终走向共振的成长轨迹。

看成锚定机器东谈主赛谈而缔造的公司，本末科技的发展有条明晰的技能逻辑：当通盘行业还在为延缓器的精度、寿命和杂音书题反复调试时，本末科技弃取了条底层的路——拿掉延缓器。

这个有狡计，正在改写具身智能能源系统的游戏律例。

直驱技能改写游戏律例

机器东谈主行业需要经验场从“能用”到“好用”的盘曲，而能源模组是这场盘曲的原点。

以来，传统机器东谈主要道多半弃取“电机+延缓器”案。这套组诚然能提供大扭矩，但代价是结构肥胖、杂音偏大、寿命受限，且防备老本居不下。

这行业痛点的打破口，来自本末科技首创东谈宗旨笛在港科大肄业时代的次实验经验。那时，他正在调试款机器东谈主的姿态结尾器，不测发现去掉传统中枢部件的延缓器结尾果反而好时，便斗胆决定耕直驱技能及在机器东谈主、工业等各行业的把握。

这种“减法”带来的果是系统的。莫得传动裂缝，畅通结尾；莫得过剩的机械磨损，使用寿命从传统案的数千小时跃升至5万至10万小时；开动杂音接近环境音。这些狡计的变化，意味着直驱技能不仅处置了“能用”的问题，让机器东谈主着实变得“好用”。

本末科技的业务布局适值卡在这个爆发节点且具前瞻，本末科技凭借直驱技能实力入寰球前十大浪费机器东谈主提供商中的4供应链体系。

2025年，本末科技机器东谈主直驱能源模组出货量约850万套，其中浪费类按收入计在浪费机器东谈主直驱能源模组行业名次。本末科技照旧寰球且唯浪费机器东谈主直驱能源模组出货量500万套的公司。

三大中枢技能相互协同

以直驱技能为中枢，本末科技搭建了套和解促进的技能体系，是条从能源中枢延长到场景末端的齐备链路：能源模组、轮足机器东谈主、模块化拼接，三者共用套技能基因，环环咬，相互赋能。

层，是机器东谈主能源模组，亦然通盘体系的底座。它将电机、驱动、结尾压缩进个度集成的单元，目下已出M05、M15等多个系列，遮蔽浪费、工商到具身机器东谈主等互异化场景。这些模组的共，正是与东谈主共存的机器东谈主需要的东西：驱控体、低杂音、小尺寸、低转速、大扭矩。正因如斯，从用清洁到庭院就业，从AMR到具身要道，本末的能源模组正快速扩大把握疆土。

底座之上，轮足机器东谈主成为中间层的舛误落点。行业惯于将轮式与足式对立起来参议，本末的判断则求实得多——轮式率，足式适合力强，在起才是适现实宇宙的移动案。刑天、TITA、D1构成的族谱系，考据了这条路的可行：刑天已是校科研的频开发平台，TITA以八解放度和热插拔电板应付复杂功课，D1则把模块化到致，双轮与四轮构型随性切换，室表里缝穿行。

再往上，模块化拼接则把智商从单机拉升到群组。通过尺度化接口加上群体结尾算法，多台机器东谈主不错动态组、协同实施任务，从单开拓功课升为集群智能合营。放眼寰球，能将这项智商着实落地并家具化的公司，历历。

三层之间的协同关系，拉了整机能上限。整机在果真场景中跑出来的数据又回头用于化模组联想，拼接技能则把战场从单兵作战扩展到集群调节。三者斡旋之后，本末如故不是个单纯的部件公司，而是个能让各式机器东谈主格式滋长的底层平台。

业务双轮驱动

2025年公司总收入2.817亿元，年复增长率300，隔热条PA66生产设备机器东谈主直驱能源模组和具身要道模组齐迎来畛域化录用，公司创立之初便以机器东谈主为中枢，正是在作念整机的进程中发现延缓器是通盘系统中的脆弱法子，于是用直驱技能重构机器东谈主要道。这个技能打破后便被行业认同，直驱能源模组业务由此结束大畛域生意化。

而公司的开发历程，也使其领有系统的视角和场景泄露智商，能源模组与整机两伟业务相互考据、协同进化。

对内，自主研发的能源模组集成于自机器东谈主中，为轮足机器东谈主提供中枢驱动智商；而机器东谈主的技能积存和制造教会反过来提高了联想坐褥能源模组的智商。对外，能源模组业务加强了与上游供应商和卑劣机器东谈主提供商的作，而机器东谈主开发教会则让公司能系统化洞悉不同把握场景的能条款。

这种双轮驱动模式将开大的生意空间。干悉数据夸耀，寰球机器东谈主能源模块商场瞻望2030年将达到2,063亿元，2026年至2030年复年增长率13.9。同期，寰球轮足机器东谈主商场瞻望2030年将达到67亿元，同期复年增长率106.5。

本末科技同期处于这两个增长赛谈的交织点。跟着D1机器东谈主的生意化进和直驱能源模组在多把握场景的渗入，这两个业务板块的共振应有望朝上涌现。

接洽质料质变

具身智能机器东谈主行业，正从初的主张考据，走向生意考据。而本末科技，已在这场考据中领先交出了份质料跃升的答卷。

量产智商是生意化的谈门槛，本末科技显明已跨过这关。在浪费机器东谈主直驱能源模组出货量500万台的基础上，该公司产线可作念到百万的量产致和可靠。2025年，该公司机器东谈主能源模组联想产能已1,500万套。通过活泼柔供应链，本末科技契了具身智能机器东谈主客户的开发节律，目下针对量身定制的小批次样品订单已能结束短30天的录用，供应链还适合快速和散的订单。

接洽质料变化则体当今毛利率和现款流上。2023年至2025年，本末科技毛利率从13.5提高至19.3，再提高至21.5，流通三年稳步爬升。这得益的背后是畛域应、供应链议价智商提高、家具联想迭代化共同作用的遵循。单元材料老本随采购量扩大而下跌，单元制造用度和东谈主工老本则随产量爬坡被合手续摊薄。

营收畛域的跃迁通常引东谈主在意。2025年，公司营收2.8亿元，而除去赎回欠债账面值变动并剔除股份支付后，该公司旧年经调节净损失较2023年已显明收窄。

面向异日，本末科技在老本端已有明晰的化旅途。公司筹划2026年新增四条自动化产线，将自动化率提高至50以上，通过供应链化将单元材料老本再降15至20，并通过模块化联想复用以缩小研发周期、编造单技俩研发老本。该公司在招股书中也给出时代表：方向异日两年内结束净利润及接洽现款净流入。

从港科大实验室到港交所聆讯，本末科技用六年时代跑通了条从技能攻关到畛域化盈利的生意闭环，并用直驱技能改写了机器东谈主要道的物理律例，通过“部件+整机”双轮驱动构建可合手续蔓延的飞轮模子。

当行业仍在为单家具格式寻找落地场景时，本末科技如故搭建了个让多种机器东谈主格式得以滋长的底层平台，让机器东谈主不再被单格式经管，让每种格式齐能滋长，并给出种具身智能的破局之谈。个技能阶梯从实验室走向产业主流的历史程度，正在加快进。 举报 干系阅读 年内170亿元“撤除”机器东谈主主题ETF，资金为何越涨越？

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