继上周深度回调后，本周A股市场持续震荡上行。 

对于市场调整的原因，笔者在上周五市场大跌时已经进行过分析，主要有降息预期降低、对AI泡沫的担忧等，并在当时重申A股慢牛基础还在的观点。如今来看，影响A股市场走低的原因正在逐渐减弱。那么，在现在的环境下，又该如何布局呢？还能选择AI吗？

光模块再次爆发

11月26日，以光模块(CPO)、光芯片、光通信等为代表的AI产业链引爆A股，截至午间收盘，上述主线在Wind300只热门概念指数涨幅榜中霸榜前三(见附图)。个股方面，长光华芯触及“20CM”涨停，CPO“易中天”组中的中际旭创和新易盛均一度大涨10%。此外，源杰科技、东山精密、剑桥科技、仕佳光子、天孚通信等纷纷跟涨成都塑料挤出机价格，十余只个股涨幅均在5%以上。 

消息面上，25日晚间，阿里巴巴集团CEO吴泳铭公开表示，预计未来三年AI泡沫大概率不会存在。“未来两三年内，AI需求持续增长但供应端难快速提升，整体AI资源仍会供不应求。目前行业内，包括我们及美国大型云厂商，不仅新GPU基本满负荷运行，三四年前的旧款GPU也处于满负荷状态。” 

吴泳铭还表示，阿里正同步发力AI to B与AI to C两大赛道：在AI to B域聚焦打造全球先全栈AI服务商；在AI to C域则借助近期刚刚上线的“千问”AI级原生应用，全力进军C端AI市场。此前公布的AI战略3年资本开支3800亿元，从大方向来看，投资额是偏小的。 

其他行业头部也基本如此，如谷歌，其近期正式发布了人工智能模型Gemini 3，并立即在谷歌搜索、Gemini应用程序App及多个开发者平台同步上线。谷歌云AI基础设施负责人表示，“谷歌须‘每6个月将算力容量翻倍’，未来4到5年的总体目标是实现‘1000倍能力提升’。”

对此，中信建投在本周一即表示，“近期算力板块波动加大，考虑到AI带动的算力需求依然非常旺盛，我们认为调整是机会。目前，世界正处于AI产业革命中，类比工业革命，影响深远，不能简单对比近几年的云计算、新能源等，需要以更长期的视角、更高的视野去观察。因此，我们对AI带动的算力需求以及应用非常乐观。” 

多股具备较大上涨空间

本届科技节以“科筑梦想 智启未来”为主题，由青岛市科协、市教育局、团市委、市科技局联主办，青岛西海岸新区科协与青岛滨海学院共同承办。科技节系统策划、精心组织，构建了覆盖广泛、特鲜明的活动体系，共开展9项市级活动、63项校级活动，形成了校市联动、资源共享、以赛促学的生动局面。经评审，共评选出优秀组织单位6家、优秀指导教师32名、优秀个人（团体）21个以及优秀作品458项，隔热条设备充分展现了青岛市大学生勇于探索、敢于创新的精神风貌。活动期间，各项目团队深入中小学开展42场科普活动，在为大学生搭建创新实践平台的同时，有力推动了优质科普资源向基层延伸，实现了“以大带小、科教协同”的良互动与融发展，有提升了科技节的社会影响力与教育实。

俄罗斯法律信息网发布的信息显示，该法令自12月1日签署之日起生，有期至2026年9月14日（含当日）。“中华人民共和国公民可持普通护照免签前往俄罗斯联邦，作为旅游访客或以商务目的出行，参加科学、文化、经济、体育等活动，以及过境和出境，在俄停留不过30天。”

一、量子计算2 年主流化？将终结 GPU 时代、戳破 AI 泡沫

文章表示，美国虽然考虑过要废除日本的天皇制度，但终选择保留日本天皇制度甚至靖国神社。作为军国主义的象征，靖国神社至今仍供奉着千余名战犯。

本次讲座由DHH全国知识产权业务中心总监、高级权益伙人、德和衡（上海）常务主任黄政燏主持，他强调，德和衡始终致力于搭建高端法律交流平台，汇聚行业顶尖智慧，此次邀请利运营域家授课，正是推动知识产权法律服务向深度化、业化发展的重要举措，旨在助力全体同仁提升利运营服务能力，拓展知识产权服务新场景。

普京指出，欧洲试图对俄乌“和平计划”作出一些改变，目的是阻挠和平进程，并希望通过这种方式将乌克兰和平进程崩溃的责任推卸给俄罗斯。

结研究机构的新评级来看，多只AI产业链相关的个股仍具备较大上涨空间，典型的有杰克科技。

公司是全球智能缝制设备行业产销规模大、综实力强的企业之一，也是行业唯一一家集PDM、APS、MES、WMS、人工智能融一体的智能制造软件系统，以及服装面辅料智能仓储、智能裁剪、AI排产吊挂等软硬件为一体的服装智能制造成套解决方案服务商。杰克科技近期表示，“公司将持续聚焦主营业务，强化研发投入，提升产品竞争力；通过坚定投长期，布局新业务如AI智能化应用、数字化成套、无人化加工中心、人形机器人等新业务，推动二、三增长曲线的战略落地，为公司未来持续增长提供源动力。” 

因此，有研究机构预计，杰克科技2025年-2027年归母净利润分别为9.34亿元、12.55亿元、15.62亿元(三年复增速为24%)，给予公司2025年44倍PE估值，上调目标价为86.24元(前值72.52元，对应37倍2025年PE)，这相比公司的新收盘价有126.59%的上涨空间。而在近一个月的研究机构评级中，杰克科技也是唯一一只股价上涨空间翻倍的个股。 

此外，AI手机、机器人概念股大族激光，AI备案概念股学大教育，以及AI算力概念股工业富联，人形机器人概念股柯力传感等多只AI相关个股同样具备较大上涨空间(见附表)。 

(文中提及个股仅为举例分析成都塑料挤出机价格，不作买卖推荐。)

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